Отток капитала из России растет и обновляет максимумы

Финансовый гений

В третьем квартале 2021 года отток капитала из России вновь бьет рекорды - из частного сектора "утекло" 34 млрд. долларов.

34 млрд. долларов - это максимальный показатель с 2015 года. Эксперты ВШЭ обозначили 5 причин такого увеличение оттока капитала:

1. ЦБ, не дающий рублю укрепляться.

2. Компании и банки, обслуживающие свои интересы за рубежом.

3. Вывод средств россиянами в зарубежные банки.

4. "Прохладный" инвестиционный климат.

5. Западные санкции.

 

Со всем можно согласиться, разве что первый пункт стоит пояснить. Потому как рубль в третьем квартале, наоборот, укреплялся, благодаря действиям ЦБ (повышение ключевой ставки). Правильнее было бы сказать, что он не укреплялся так сильно, как мог бы. А выводящие капитал банки, компании и граждане понимали, что такое укрепление носит кратковременный характер, и это как раз самый выгодный момент, чтобы дешево купить валюту для вывода за рубеж. Что и было сделано.

Отток капитала из России на протяжении последних лет 15 продолжается постоянно, речь даже не идет о том, чтобы был приток, сравнивают только динамику оттока: когда утекает больше, а когда меньше.

Чтобы оценить ситуацию, годовые показатели оттока сравнивают со средним за последние 10 лет значением, которое составляет 60-65 млрд. в год. И если показатель получается ниже среднего - такой год называют "относительно благоприятным".

Например, в текущем году по прогнозу Банка России (который сейчас повысился) из страны утечет 80 млрд. долларов, что на четверть выше среднегодового значения.

Одновременно ЦБ уже второй раз за год "заметно" повысил прогноз по оттоку капитала и на следующие годы.

Так, согласно прогнозу, в следующем году из России "утечет" уже 65 млрд. долларов, что почти в 2 раза выше, чем 35, которые планировались ранее.

Одной из главных причин оттока в текущем году эксперты видят огромные закупки валюты Минфином и ЦБ для пополнения ФНБ.

Также в усилении оттока капитала "обвинили" рост цен на нефть, добавив, что это "обычные экономические операции, и в них нет ничего негативного".

Здесь нужно добавить, что если сырьевые экспортеры оставляют за рубежом только часть валютной выручки, то несырьевые теперь могут оставлять вообще всю. Для них Минфин в этом году отменил обязательство по репатриации (обязательному возврату) валютной выручки в страну, и они преспокойно могут использовать ее на свои цели за рубежом.

Главная причина, по которой отток капитала происходит среди населения, как отмечают эксперты - "отрицательные реальные ставки": держать деньги в рублях бессмысленно, поскольку их доходность за вычетом инфляции является отрицательной.